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道通早报(10月24日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/10/24      浏览:271次

 道通早报

日期:20191024

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

 

消息人士:英国首相约翰逊最早可能在周四第三次尝试呼吁举行大选。

 

英国天空新闻社政治编辑LewisGoodall:据欧盟消息人士,欧盟理事会内目前在英国脱欧延期问题上主要分为两个阵营,其一是以法国为代表的明显少数派支持短暂的脱欧延期,其二是欧洲理事会主席图斯克、爱尔兰以及德国为代表的其他成员国支持延期至2020131日。

 

【特朗普宣布解除对土耳其制裁】

当地时间23日,美国总统特朗普宣布,由于土耳其与库尔德武装组织达成“永久”停火协议,美国将解除对土耳其的制裁。特朗普在公告中表示,尽管在动荡地区很难维持“永久”停火,但他希望这将结束土耳其与库尔德人之间的战争。(央视新闻)

 

CME“美联储观察”:美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为93.5%,维持当前利率的概率为6.5%;到12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为66.5%,降息50个基点的概率为29%,维持当前利率的概率为4.5%

 

【国内宏观基本面信息】

 

【四季度降成本仍有数千亿红利可期】

“降成本”是今年各项宏观政策的重要着力点。央行、银保监会等部门频促实体融资成本下行,财税部门也不断出台减税降费举措。《经济参考报》记者在采访中了解到,在诸多政策推动下,企业尤其是小微企业享受到了降成本的巨大红利。业内人士指出,四季度,预计更多旨在降低企业融资利率和税费的政策将进一步落实到位。按照全年减税降费2万亿元规模估算,仅税费减负就还有约5000亿元红利可期。

 

【经参头版评论:创业板改革再出发须补足制度供给】

要充分发挥资本市场并购重组主渠道作用,畅通多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰。深化创业板改革,还需要进一步明确创业板在多层次资本市场中的定位,突出特色,形成差异化竞争。从市场层次看,目前我国资本市场主板、中小板、创业板和科创板并行,要结合粤港澳大湾区建设和深圳建设中国特色社会主义先行示范区的背景,进一步突出创业板对初创企业的支持作用。

 

【国资委酝酿深化混改政策指引】

临近年底,地方国企混改明显提速。记者获悉,国资委正在加紧对于前期双百行动和混改试点中好的改革经验进行归纳总结,将出台一些比较有针对性的政策指引,更好地推动和促进改革。下一步混改在深度上进一步推进,多个地方放开限制,竞争性行业持股比例、员工激励、治理结构、市场化机制等将迎来更大力度突破。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略跌于97.5下方;人民币离岸价收升于7.06。欧美股市小幅波动。美股市略走高,投资者摆脱了工业领头羊波音和卡特彼勒乏善可陈的季报影响,但德州仪器低于预期的营收展望导致晶片股大跌。由于贸易局势没有新的进展,市场焦点转向了个股业绩和其他公告。欧股勉力略涨,因投资者对英国可能进一步推迟退欧感到担忧。NYMEX原油上涨1.49美元,结算价报每桶55.97美元。此前政府数据显示美国原油库存意外减少,且OPEC及其盟友进一步减产的前景给市场提供支撑。芝加哥CBOT大豆接近持平,美国大豆收割加速导致的供应增加,盖过了全球最大进口国中国恢复采购的希望。下游粕强油弱。谷物市场关注中美贸易进展,两国正在致力于解决长达一年的贸易争端。美国出口商称,有关中国下发美豆进口关税豁免配额的传闻未能解锁即期大量实货需求,因为美豆价格居高不下。一交易商表示,中国采购大豆的传言对期价构成支撑,但上档有限。中国豆粕需求受到非洲猪瘟冲击。中国农业部周一表示,9月生猪存栏量较上年同期大减41.1%,因长达一年的非洲猪瘟疫情继续令生猪数量减少。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售12.8万吨大豆,2019/2020市场年度付运。Futures International资深商品分析师Terry Reilly表示,缺乏证实大量采购消息对市场来说有点不利。美国收割天气改善同样令大豆期货承压,稍早播种较晚以及生长推迟对价格构成支撑。收割进程缓慢给价格带来一些支撑,但天气有所改善,我们预计下周将继续变好,”Reilly说道。交易商预期,美国农业部周度出口销售报告将显示,截至1017日当周,美国2019/20年度大豆出口净销售料介于80-160万吨。框架如前,美豆纠结于中国可能扩大采购,但具体进度数量仍不确定,而本季产量需要1110日平衡数据来公告。夜盘连豆类仍小幅回撤,延续之前大涨后的技术修正。

粕基础多持;短宜灵活,不强求。

(范适安)

棉花

美棉震荡,ICE12月期棉价格在64.82美分,关注美棉出口周报的表现。周三郑棉震荡,夜盘延续震荡,1月合约最新价格12750元。ICE期棉1-郑棉12月价差100元。现货持涨6元报12783元。新疆籽棉报价略上移,手摘棉加工成本超过13200元,但收购企业反应收购成本到了他们的上限,关注后期棉籽走势。截止22日,加工棉花91万吨,其中新疆90万吨。下游开机率表现略有好转。宏观上,美商务部发布公告,称将自1031日起针对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序,3000亿商品中包含大多数棉纺品,情绪心态上利多郑棉。

综上,中美贸易有新进展,关注落实情况;郑棉盘面震荡等待消息引导方向,关注新疆籽棉收购情况和美棉出口数据。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

2019.10.24晨会要点

1、供给端。上周螺纹钢产量354.18万吨,周环比上升11.48万吨,螺纹产量继续回升。当前北方部分地区再次环保限产,不过力度有限,预计螺纹周产量将围绕350万吨上下波动。

2、需求端。本周下游需求维持平稳,力度尚可,预计将持续至11月上中旬。房地产方面,20191-9月份,全国房地产开发投资同比增长10.5%,增速与1-8月份持平;房屋新开工面积增长8.6%,增速回落0.3个百分点;商品房销售面积同比下降只有0.1%,收窄0.5个百分点,连续3个月降幅收窄。1-9月份,房地产开发企业到位资金同比增长7.1%,加快0.5个百分点。基建方面,1-9月基础设施投资同比增长4.5%,增速比1-8月份加快0.3个百分,预计四季度基建增速将小幅回升。

3、库存。上周螺纹钢社会库存431.96万吨,周环比下降50.84万吨;钢厂库存245.74万吨,周环比下降6.4万吨。贸易商拿货意愿降低,社会库存持续下降,钢厂库存压力相对较大。

4、宏观。一是中美贸易谈判取得阶段性进展,关注后期动态;二是国内宏观政策的逆周期调节力度是否进一步加大。

5、综合来看,北方部分地区再次环保限产,不过力度有限,预计螺纹周产量将围绕350万吨上下波动。下游需求总体平稳,不过将逐步进入消费淡季。9月份房地产销售、到位资金等数据有所好转,房地产市场韧性依然较强。预计螺纹短期盘整后仍将继续下探一个台阶,至11月下旬换约至2005后才会逐步回升。

暂短线操作,关注今日的库存及产量数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格小幅上调,唐山地区PB粉主流报价705/吨,上涨5/吨。钢厂多呈观望态度,少数钢厂按需补库。市场成交:曹妃甸港:PB682,混合粉630,巴混710;京唐港:PB680,混合粉630SP10615,超特粉585;天津港:纽曼粉705,罗伊山块740;日照港:PB680。普式62%铁矿石指数上涨0.95美元/吨,报收于86.95美元/吨。

矿石基本面处于现实平稳和预期偏弱的博弈中,盘面来看,价格在600/吨整数关口受支撑反弹,由于缺乏向上驱动因素,反弹力度较弱

短期弱势震荡为主,短线对待或观望,中期保持逢高沽空思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场弱稳运行。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨(-60),唐山二级焦到厂价1800/吨;吕梁孝义主焦车板价1380/吨,甘其毛都焦煤库提价1060/吨,澳煤到岸价168美元/吨。

生产方面,山西焦企开工率较为平稳,焦企订单及发运正常,个别焦企库存稍有增加;河北钢厂限产临时性加严,暂未涉及到高炉,开工暂稳;华东焦炭供应相对宽松,焦企担忧唐山限产对焦炭形成压力。

进入四季度之后,在地方政府专项债助力之下,多地迎来重大项目开工潮。江苏、湖北、江西、河南等地已有数百亿元投资规模的重大项目集中开工。多位业内人士认为,稳投资基调下,专项债发行将进一步扩大有效投资,预计四季度新增专项债发行量在千亿元左右。

焦炭市场压力仍在,未来供求预期偏空,不过期价下行部分消化了利空预期;未来焦点在于现货对预期的兑现,下跌动能缩减,短期低位反弹修复。

J2001上方压力位参考20日均线,暂时观望。

(李岩)

动力煤

1023日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价567/(-2);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价645/(-);秦皇岛-上海运费为34.8/(+0.9);秦皇岛-广州运费为45.7/(+1);主力基差10.2/吨(-)。六大发电集团日均耗煤量60.74万吨(+2.19);秦皇岛港库存为679万吨(-4);六大发电集团库存1606万吨(+1)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期消费处于淡季消费需求下滑,同时中下游高库存承压。

操作上,轻仓持空。

(甘宏亮)

天胶

RU2001昨日冲高回落,11900上方高位压力显现,当前下方11700-11750支撑较为明显,胶价向下拓展空间难度同样较大,料多空将展开区间博弈。

建议区间波段交易,轻仓低吸高平思路。

(王海峰)

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