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道通早报(10月25日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/10/25      浏览:306次

 道通早报

日期:20191025

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国总统特朗普:如果美联储不降低利率,甚至在理想情况下不采取刺激措施,就是它的失职

2  欧洲央行行长德拉基召开任内最后一次新闻发布会,强调需要在更长时间内持高度宽松的立场,但呼吁各国更多财政支持,暗示货币政策效果减退。

3  欧洲央行维持-0.50%存款机制利率不变。边际借贷利率和主要再融资利率分别维持在0.25%0%;将从11月开始每月以200亿欧元规模购债。且如有需要,将继续购债;预期利率将维持在当前或者更低水平,直至通胀前景稳固转向接近但低于2%的目标水平

4  数据显示,德国制造业PMI不及预期,仍接近9月份的七年低点,显示该国制造业持续衰退,且相关溢出效应已冲击服务业,加重了市场对欧元区经济增长的忧虑;欧元区制造业连续第九个月萎缩,欧元区经济处于收缩的边缘

5  据媒体,日本央行在下周的政策会议上仍将继续按兵不动持观望态度,但同时会通过口头沟通向市场传达信息,承诺其在一旦“确有必要”时仍将毫不犹豫地采取更多行动

 

【国内宏观基本面信息】

1  世界银行发布《2020年营商环境报告》。中国的总体排名比去年上升15位,名列第31名,这也是世界银行营商环境报告发布以来中国的最好名次。

2  李克强1023日主持召开国务院常务会议,听取国务院第六次大督查情况汇报,要求着力破除政策落实堵点;部署进一步做好稳外贸工作,推动进出口稳中提质;确定优化外汇管理措施,促进跨境贸易投资便利化。

3  中国人民银行24日发布的调查报告显示,三季度,货币政策感受指数为54.5%,比上年同期提高2.9个百分点;其中,83%的银行家认为货币政策“适度”

4  Wind数据统计,201911月至20203月份,A股将有1541亿股集中解禁,以最新收盘价计算,解禁总市值将高达1.9万亿元之巨。相关人士称,证监会有意对减持规则进行修订,目前确已在修订过程中。

5  中国共产党第十九届中央委员会第四次全体会议于1028日至31日在北京召开

 

【重要信息及数据关注】

22:00   美国10月密歇根大学消费者信心指数终值       预期96.0    前值96.0

 

【证券指数期现货思路】

24日股指延续缩量盘整格局,主要指数均收于平盘附近,陆股通资金重回净流入,深股通流入14.8亿元,沪股通则小幅流出。截至收盘,沪指报2940.92点,跌0.02%;深成指报9555.76点,跌0.13%;创指报1653.86点,涨0.22%

行业板块涨跌各半,银行板块走强支撑大盘保持稳定,公用事业、船舶制造亦表现较为活跃;贵金属、医疗、电信、酿酒跌幅超1%

周四周五科创板发行迎来第二轮高潮以及解禁高峰,市场对新股及股东减持的担忧不言而喻。不过近来监管机构关于长期资金、减持规定修订,以及浙商银行暂缓申购,对于市场的影响总体上偏积极,也成为近几个交易日市场未出现进一步下探的因素之一。短期来看,市场弱势震荡的格局并未发生改变,同时沪指半年线及60日均线的支撑依然有效,调整空间预计较为有限,而正在举行的政治局会议或有可能讨论四季度的经济工作,在三季度经济下行压力有所加大的背景下,调控力度加码或可有所期待。短线轻仓,关注IH1912 2940-2950附近支撑,静待市场调整。

 

【国债期现货思路】

24日国债期货全天窄幅震荡。10年期国债期货主力T1912下跌0.01%,收报97.835,成交21868手,加仓128手;5年期国债期货主力TF1912上涨0.01%,收报99.585,成交6837手,加仓422手;2年期国债期货主力TS1912上涨0.02%,收报100.195,成交12132手,减仓825手。

消息面依然平淡,国债期货短期内将继续弱势震荡。LPR利率未下调显示在银行负债成本没有下调的情况下贷款利率下调可能性受限,共同打压了国内关于宽松政策的预期。从技术面上看,T1912缩量窄幅震荡,显示多头力量仍较弱继续关注T191297.78一线的支撑。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于97.6上方;人民币离岸价稳定在7.07。欧美股市大多上涨。美股标普500指数和纳斯达克指数收高,此前包括微软在内的多家科技公司发布了强劲的季度业绩报告,但3M Co的业绩不佳,拖累道琼工业指数收跌。在本周的财报季中,个别公司的业绩已经极大地影响了华尔街主要股指的走向。数据显示,在标普500指数成份股公司中,已有168家公布了业绩,其中超过80%的公司获利超过了预期。欧股收涨,创20181月以来最高收位,受助于德国权重股和英国药商阿斯利康发布令人鼓舞的季报。欧洲央行总裁德拉吉任期内的最后一次政策会议平淡收场。NYMEX 原油上涨0.26美元,结算价报每桶56.23美元。因美国原油库存意外下降,及(OPEC)及其盟友采取进一步行动支撑市场的前景,抵消了对需求前景的部分担忧。芝加哥CBOT大豆涨跌互现,交易商称,美国收割天气良好和低于预期的周度出口销售数据盖过了确认有来自中国的新订单的影响。下游粕弱油强。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售26.4万吨大豆,2019/2020市场年度付运。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,1017日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增47.52万吨,较之前一周减少70%,较前四周均值减少72%。其中仅有一船大豆出口至中国。在报告公布前分析师曾预计当周大豆销量为80万吨或以上。美国收割的好天气令市场承压。据天气预报,未来两周美国大部分农业区将出现干旱天气,这将提振收割速度。框架如前,美豆保持近期波动区间窄震,有消息说中国将在本贸易年度购买美农产品200亿美元,如若如此,将提振美豆市场,但这需要在中美首脑签署协议后确认。夜盘连豆类窄震。

粕基础多持;短震荡修正模式对待,宜灵活。

(范适安)

棉花

美棉净签约3.19万吨,较上周减少1.5万吨,其中巴基斯坦1.06万吨,越南1.02万吨,出口周报数据良好,未能带动美棉上涨,美棉震荡,ICE12月期棉价格在64.65美分。周四郑棉震荡,1月合约最新价格12730元。ICE期棉1-郑棉12月价差100元。现货持涨8元报127791元。新疆籽棉报价略上移,手摘棉加工成本超过13200元,但收购企业反应收购成本到了他们的上限,关注后期棉籽走势。截止22日,加工棉花91万吨,其中新疆90万吨。下游开机率表现略有好转。宏观上,美商务部发布公告,称将自1031日起针对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序,3000亿商品中包含大多数棉纺品,情绪心态上利多郑棉。

综上,中美贸易有新进展,关注落实情况;隔夜美棉周报数据表现未带动美棉继续反弹,预期日内郑棉继续震荡,关注新疆籽棉收购情况。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续在3300附近震荡,RB2001收于3311元。现货市场报价主流持稳,成交量有所下降。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3670元(-),普氏62%铁矿石价格指数报87.05美元(+0.1),唐山普碳方坯报3350元(-)。

本周螺纹钢社会库存401.26万吨,周环比下降30.7万吨;钢厂库存246.05万吨,周环比上升0.31万吨。本周螺纹钢产量353.72万吨,周环比下降0.46万吨。螺纹产量维持平稳,社会库存降幅有所收窄。          

1024日,财政部发布数据显示,今年前9个月发行新增地方债30367亿元,已将新增债券额度基本发行完毕,比去年提前了2个月。

综合来看,本周螺纹产量变化不大,下游需求总体平稳,社会库存降幅有所收窄。9月份房地产销售、到位资金等数据有所好转,房地产市场韧性依然较强。

暂短线操作,关注供需端的边际变化。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格小幅上涨5-10/吨,市场成交:青岛港:PB680;日照港:超特粉560,印粉488;岚桥港:PB690,江内港:PB705;普式62%铁矿石指数上涨0.1美元/吨,报收于87.05美元/吨。

澳大利亚铁矿石生产商FMG公布2019年第三季度营销报告,报告显示:第三季度,FMG 铁矿石产量4510万吨,环比减340万吨(7%),同比增220万吨(5%);本季度铁矿石总发运量4220万吨,环比减440万吨(9%),同比增200万吨(5%)。公司2020财年(20197月至20206月)铁矿石目标发运量仍为1.7-1.75亿吨。

矿石基本面处于现实平稳和预期偏弱的博弈中,盘面来看,价格在600/吨整数关口受支撑反弹,由于缺乏向上驱动因素,反弹力度较弱

短期弱势震荡为主,短线对待或观望,中期保持逢高沽空思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场暂稳运行。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;吕梁孝义主焦车板价1380/吨,甘其毛都焦煤库提价1060/吨,澳煤到岸价168美元/吨。

生产方面,本周100家样本焦企开工率76.99%,下降1.02,开工率小幅下滑,因华北部分焦企限产力度增强,区域性天气预警增多,多执行到月底。

焦企库存略有增加,焦企库存51.48万吨,增5.3,钢厂库存457.12万吨,减3.31,港口库存444.8,减4.2

焦炭预期偏空,但期价下跌部分消化利空,价格低位震荡走势,等待现货面的验证。昨日公布的终螺纹库存消耗进度也并没有超越预期,库存同比偏高的压力仍在,也限制短期反弹修复的空间。

操作上暂时观望。

(李岩)

动力煤

1024日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价566/(-1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价597/(-1);秦皇岛-上海运费为35.8/(+1);秦皇岛-广州运费为46.7/(+1);主力基差10.6/吨(+0.4)。六大发电集团日均耗煤量62.91万吨(+2.17);秦皇岛港库存为679万吨(-);六大发电集团库存1605万吨(-1)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期消费处于淡季消费需求下滑,同时中下游高库存承压。

操作上,轻仓持空。

(甘宏亮)

天胶

RU2001昨日偏强震荡,当前整体仍保持10月以来的反弹强势,不过11900上方的高价区依旧带来较大阻力,影响胶价的运行节奏,并带来潜在的反弹终结风险。

建议波段交易,轻仓低吸高平思路。

(王海峰)

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