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道通早报(10月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/10/29      浏览:265次

 道通早报

日期:20191029

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国财政部最新数据显示,2019财年美国联邦赤字达到9840亿美元,同比增长26%,不过比之前预期的1万亿美元要略低;在美国总统特朗普任期内,美国的年度财政赤字近乎翻番。通常来说,在经济增长的时候,总是赤字下降的时候

2  美国联邦基金利率期货交易数据目前显示,多达91%的投资者认定本周三美联储政策会议上将再度降息25个基点,此状况因而已经成为市场共识

3  欧盟27国一致同意将英国脱欧期限推迟至2020131

 

【国内宏观基本面信息】

1  十九届四中全会于1028日至31日在北京召开;研究坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题,是会议的鲜明主题

 

【重要信息及数据关注】

27日起欧洲国家开始实施冬令时,欧洲金融市场的交易时间和经济数据的公布时间将较夏令时延后1个小时

21:00     美国8S&P/CS20座大城市房价指数年率   预期2.10%   前值2.00%  

21:00     美国8S&P/CS20座大城市房价指数月率   预期-0.10%   前值0.02%  

22:00     美国10月咨商会消费者信心指数            预期127.7    前值125.1   

22:00     美国10月咨商会消费者现况指数            前值169.0   

22:00     美国9月未决房屋销售年率       预期2.5%     前值1.1%    

22:00     美国9月未决房屋销售月率       预期0.5%     前值1.6%

 

【证券指数期现货思路】

28日股指跳空高开窄幅震荡后,便一路上行,  沪指上涨0.85%,报收2980点;深成指上涨1.46%,报收9801点;创业板指上涨1.74%,报收1704点。沪股通净流入19.61亿,深股通净流入16.66亿。

行业板块普遍上涨,受到消息面的影响区块链概念大规模涨停,软件服务涨逾5%,文化传媒、通讯行业、安防、电子涨幅居前,银行、公用事业、高速等相对疲软。

上周五晚间消息面公布中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行集体学习,这则消息似乎点燃了市场按耐已久的热情。在热点的助力下,A股市场或有望顺势上攻3000点整数关口,而上一次中央政治局集体学习金融供给侧改革,则推动了A股一季度的上涨行情。短期内科创板中签缴款以及三季度财报披露尚未结束,对资金面仍有一定影响,但过去一周监管层引导长期资金入市、计划修改现行减持规定,同时中美经贸部分文本的技术性磋商基本完成等利多因素对于中期市场走势的影响预计将较为积极。目前日线及周线级别均线系统尚未完全修复,短波段操作,但不宜大资金。毕竟短期市场情绪或受区块链等事件因素提振,而中期震荡仍将延续。

 

【国债期现货思路】

28日国债期货低开低走。10年期国债期货主力T1912下跌0.32%,收报97.420,成交36959手,加仓585手;5年期国债期货主力TF1912下跌0.14%,收报99.415,成交10701手,加仓1375手;2年期国债期货主力TS1912下跌0.08%,收报100.105,成交25013手,加仓2347手。

央行操作彰显谨慎态度,消息面依然平淡,国债期货短期内将继续弱势震荡,下行概率增加。一方面,国内基建投资增速预计提升有限,进出口改善需要时间,而房地产投资遭到压制,消费需求受制于家庭部门的杠杆约束、就业机会减少以及财富效应下降,经济下行仍存较大压力,需要加大逆周期调节力度。另一方面,央行当前降息降准的态度非常谨慎,10LPR利率未下调显示在银行负债成本没有下调的情况下贷款利率下调可能性受限。从技术面上看,T1912低开低走,完全突破97.78一线的支撑,量能也有放大,下行动力增强。T1912,在97.475-97.775之间以0.06间隔分批少量建仓。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元持平于97.7部位;人民币离岸价略贬于7.06。欧美股市上涨。标普500指数触及纪录高位,纳斯达克指数距其7月底触及的纪录高位仅咫尺之遥。此前,中美对话的基调提振了达成贸易协议的希望,且投资者预期FED将于本周晚些时候宣布降息。道琼斯工业指数距其纪录最高收盘水平仅差不到1%。经济数据显示,世界最大的两个经济体之间的贸易战已经开始对这两个国家产生影响,导致人们担心全球经济增速放缓。全球央行以放松货币政策的方式应对中美贸易战。美联储预计将在周二开始的为期两天的政策会议上延续这一放松趋势,市场普遍预期美联储今年将第三次降息。市场预计美国降息25个基点的可能性跃升至94.1%,上个月为49.2%。第三季度财报数据部分缓解了对贸易紧张局势给企业盈利带来影响的担忧,迄今有204家标普500指数成份股企业发布了业绩,其中逾78%的获利好于预期。不过,外界仍预计第三季度盈利将下降2%。欧股触及20181月以来最高水平,受汽车制造商和矿业股提振,因市场预期美国和中国接近达成贸易协议,而汇丰控股领跌银行股,抑制了股市的涨幅。NYMEX 原油下跌0.85美元,结算价报每桶55.81美元。此前连续四天上涨,因市场预期美国原油库存将增加,且对中国工业数据疲弱的担忧,抵消了若中美贸易协定谈判取得进展,石油需求将增加的预期。芝加哥CBOT大豆小幅上涨,受空头回补和对中美贸易协议取得进展的乐观情绪提振。中美贸易争端已经严重削减美豆对中国出口。1025日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。双方牵头人将于近期再次通话,在此期间工作层将持续抓紧磋商。下游粕强油弱。盘后,美国农业部周作物生长报告公布称,截至27日当周,美大豆收割率为62%,市场平均预期为62%,之前一周为46%,上年同期为69%,五年均值为78%。当周,美大豆落叶率为97%,前一周为94%,上年同期为100%,五年均值为99%。框架如前,市场等待11月中旬中美贸易协议是否如期签署及各自让步细节;等待11月月度数据落定美豆产量。昨日连豆类大幅回撤,油粕比反弹,但上升通道维系。

粕基础多持;短看偏震荡的低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下跌,因技术性卖盘,同时美国良好的收成天气给市场带来压力。尽管有报道称达科他州部分地区的降雪时间早于预期,但总体而言,美国良好的收成天气给市场带来压力。分析人士指出,在阿尔韦托·费尔南德斯(Alberto  Fernandez)当选阿根廷下届总统后,阿根廷谷物和大豆出口税收政策是否可能改变存在不确定性。来自低成本供应商的激烈竞争导致出口需求疲软,亦打压玉米市场。

欧盟作物监测服务机构MARS周一下调其对今年欧盟玉米单产的预估。MARS在月度报告中称,目前预计欧盟2019年玉米单产将在每公顷7.57吨,低于上月预估的7.63吨,且较去年同期低了9.3%。报告显示,玉米单产将略低于过去五年均值。

海关总署公布的数据显示,中国9月玉米进口量为139,575.60吨,较此前一月减少39.95%,较去年同期增加238.99%。当月,中国从美国进口玉米62,999.04吨,较上月增加1.67%,较去年同期激增12115.37%

收盘后,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至20191027日当周,当周玉米收割率为41%,分析师平均预期为43%,前一周为30%,去年同期为61%,五年均值为61%。玉米生长优良率为58%,分析师平均预期为56%,之前一周为56%,去年同期为68%

当周美国玉米成熟率为93%,之前一周为86%,上年同期为100%,五年均值为99%

大连玉米夜盘继续震荡反弹,临储玉米拍卖暂停,玉米价格短期企稳反弹。近期新玉米逐步收获上市,但期货价格已经提前反应,目前期货价格已经接近成本区,继续下跌空间有限。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡回调,粕类价格底部继续抬高,前期油厂对菜籽进口谨慎。菜籽供应减少,菜粕产量随之减少,但秋冬季水产养殖需求也转淡,供需清淡情况下预计后期菜粕价格继续跟随豆粕维持偏强震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2001约期权隐含波动率低位稳定。看涨期权权利金价格继续回落,看跌期权权利金价格上涨,关注中美两国领导人智利会晤,当前价格处于相对高位平衡,美豆进口成本升高支撑豆粕期价,国内饲料需求触底反弹,支撑现货价格,远期到港增加,豆粕远月价格涨幅受限。

玉米:继续关注后期收储政策以及主产区天气情况,建议依托成本逢低买入。

菜粕:建议观望为主。

豆粕期权:操作上建议逢回调继续买入豆粕虚值看涨期权。

(李金元)

棉花

ICE期棉继续震荡,12月合约在64.81美分。周一郑棉回落,留长上影线,夜盘震荡,最新价格12855元,均线走平。ICE12月合约-郑棉1月合约价差在-30元。现货价格涨9元报12800元。机采籽棉收购有所降温,手摘棉价格坚挺。昨日新凤鸣PTA产能投产,盘中PTA大跌拖累郑棉。10月下旬下游略有好转,纺企仍以去库存为主。

中美谈判给市场带来一定利好,昨日短多兑利后,暂观望。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹短暂冲高后震荡回落,RB2001收于3327元。现货市场报价小幅上调,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3690元(+20),唐山普碳方坯报3350元(-10)。

1028日,Mysteel统计全国部分贸易商建材日成交量为22.01万吨,较上一交易日增加0.52万吨。全国主港铁矿累计成交71.8万吨,环比下降26.88%;上周平均每日成交103.90万吨,上月平均每日成交140.32万吨。

财政部PPP中心公布三季度报显示,扣除地方主动退库项目,三季度比二季度末净增入库项目213个、投资额4420亿元;净增落地项目228个、投资额3359亿元;净增开工项目113个、投资额2045亿元。

综合来看,下游需求释放平稳,社会库存逐步下降,现货市场供需矛盾尚不突出。9月份房地产销售、到位资金等数据有所好转,房地产市场韧性依然较强。

短线操作,关注供需端的边际变化。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场略显清淡,报价较上周五小幅上调5元左右,山东、唐山、天津地区主流PB粉报价在700-705,尚有可议空间;钢厂方面采购情绪不佳,观望居多,基本都按需补库;

市场成交:青岛港:PB680,超特粉560,巴球975;日照港:PB688,纽曼筛后块798;江内:罗伊山粉680。普式62%铁矿石指数上涨0.6美元/吨,报收于87.65美元/吨。

铁矿石基本面延续弱势格局,但总体没有明显失衡,下游房地产投资的韧性和基建投资的增长一定程度上限制了其下方空间;盘面来看,价格反弹至60日均线处承压回落,价格将再度下探;

操作上,延续偏空思路,逢高沽空为主,下方关注600/吨附近表现。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭价格弱稳,对焦煤采购积极性不高,焦煤价格仍有下滑可能。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;吕梁孝义主焦车板价1380/吨,甘其毛都焦煤库提价1060/吨,澳煤到岸价163美元/吨。

10月中旬以来,不少地方紧锣密鼓召开经济形势座谈会,出台相关方案,部署以更有力举措打好稳增长“硬仗”。从地方发力重点看,稳工业效益,扩大有效投资成为重头戏,重点抓好制造业大项目、加快发行使用地方政府债券等一系列大招实招将加快落地。

目前焦煤、焦炭库存压力较大,后市有改善的可能,但市场预期较弱,需等待焦煤进口政策、焦炭去产能效果的进一步明朗;

昨日J2005高位承压,但下滑动能尚不足,夜盘减仓反弹,短线或观望。

(李岩)

动力煤

1028日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价564/(-1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价595/(-1);秦皇岛-上海运费为36.2/(-0.1);秦皇岛-广州运费为47.1/(-);主力基差1.6/吨(-3.4)。六大发电集团日均耗煤量60.58万吨(-2.91);秦皇岛港库存为640万吨(-6);六大发电集团库存1621万吨(-20)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期消费处于淡季消费需求下滑,同时中下游高库存承压。

操作上,轻仓持空,注意仓位调整。

(甘宏亮)

天胶

RU2001昨日冲压未果,转而回落,短期走势转空,不过11700附近支撑较为明显,向下的空间料受限,短期呈现出回缩整固走势的可能性较大,后市胶价整体波动料将扩大。

建议短线波段交易,暂以逢低择机做多思路, 保持轻仓。

(王海峰)

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