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道通早报(5月12日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/5/12      浏览:406次

 道通早报

日期:2020512

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  白宫已开始与国会两党议员展开非正式讨论,研究新一轮新冠疫情纾困立法将包含哪些内容,并预测在未来数月美国将流失更多工作岗位。

2  日本央行表示,因通缩风险,日本央行应采取大胆的措施,仍有更多财政和货币政策空间

3  欧洲央行执委施纳贝尔:欧洲央行将根据授权继续实施公共部门债券购买计划(PSPP)和紧急抗疫购债计划(PEPP

 

【国内宏观基本面信息】

1 4月末,广义货币(M2)余额209.35万亿元,同比增长11.1%,增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点;狭义货币(M1)余额57.02万亿元,同比增长5.5%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点;流通中货币(M0)余额8.15万亿元,同比增长10.2%。当月净回笼现金1537亿元。4月末社会融资规模存量为265.22万亿元,同比增长12%4月份人民币贷款增加1.7万亿元,外币贷款增加207亿美元

2  乘联会消息,4月乘用车市场零售达到142.9万辆,同比下降5.6%,这也是今年走势最强的月度,4月零售环比3月增长36.6%

 

【重要信息及数据关注】

09:30中国4月工业品出厂价格指数(年率)-1.5%-2.5%

中国4月居民消费品价格指数(年率)4.3%3.7%

20:30美国4月未季调核心消费者物价指数(年率)2.1%1.7%

美国4月未季调消费者物价指数(年率)1.5%0.4%

20:30美国4月季调后核心消费者物价指数266.80258.115266

美国4月季调后核心消费者物价指数(月率)-0.1%-0.2%

美国4月季调后消费者物价指数(月率)-0.4%

美国4月未季调消费者物价指数258.12256.47

美国4月实际收入(月率)0.2%

20:55美国上周红皮书商业零售销售(年率)(0509)-9.3%

美国上周红皮书商业零售销售(月率)(0509)-12.6

 

【证券指数期现货思路】

11日股指盘初市场走势分化,沪深指数小幅冲高回落,创业板指连续下挫并翻绿,午前一小时三大股指窄幅震荡,市场情绪较为低迷。午后A股继续走弱,热点快速轮动,截至收盘,沪指跌0.02%,报2894.8点;深成指跌0.29%,报10969.28点;创业板指跌1.05%,报2102.83点;两市成交   额不足7000亿元,北向资金净流入近50亿元。

行业板块方面,水泥建材、船舶制造、木业家具、保险、汽车行业涨幅靠前,工艺商品、贵金属、多元金融、文教休闲、旅游酒店跌幅靠前;

国内政策叠加资本市场改革、开放,为A股带来了较为积极的影响因素。央行正式取消境外机构投资者额度限制,将有利于引导更多外资流入A股,资金的流入相较于政策的刺激对资本市场的影响更为直接,在全球流动性较为宽裕的环境下,将有可能推动更多资金入场,但同时市场也将更容易受到外部大环境的影响。疫情过后中美经贸问题、国内外经济数据的表现,仍有可能会对A股走势形成制约,限制市场的反弹高度,沪指关注上方2920点附近压力。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于100部位上方;人民币离岸价略贬于7.10。欧美股市涨跌互现。标普500收盘微幅走高,因投资者摆脱部分国家新冠病毒新增病例增加的影响,转而关注经济将很快解封重启的希望。科技和医疗保健股提振纳斯达克指数连续第六日上涨,但道指收低。尽管最近出炉的经济数据黯淡,美国4月非农就业岗位骤减2,020万个,但华尔街股市近几周仍然上涨,因投资者将目光从大流行转向未来的复苏。德国和韩国新增确诊病例激增表明,取消限制措施的初步尝试可能为时过早,尽管世界各地的企业在因社交疏离限制而关闭后开始复苏。标普500成份股企业第一季盈利预计同比下降12.1%NYMEX 6月原油下跌0.6美元,结算价报每桶24.14美元。因投资者担心出现第二波冠状病毒疫情,但沙特加大减产力度缓解了对供应过剩的担忧,限制了油价跌幅。芝加哥cbot大豆收高,触及三周半高位,交易商表示因有消息称中国购买更多大豆船货,且美国中西部部分地区周末出现的霜冻对作物损害程度不确定。CBOT大豆7月结算价上涨4-1/2美分,报每蒲式耳8.55美元;7月豆粕收跌50美分,结算价报每短吨290.30美元;7月豆油合约收跌0.05美分,结算价报每磅26.49美分。受益于对新的出口需求感到乐观,大豆期货上涨。两位熟悉交易的交易商表示,中国进口商周一至少购买了四艘将从7月开始付运的美国大豆船货,约24万吨。交易商称,可能有更多的销售,因一家中国国有企业寻求多达20批货物报价,7-11月从美国墨西哥湾沿岸或太平洋西北地区发运。播种继续推进,但不及大多数分析师的预期。美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2020510日当周,美国大豆种植率为38%,此前市场预期为42%,之前一周为23%,去年同期为8%,五年均值为23%。交易商在等待周二美国农业部公布5月份供需报告,届时将发布2020/21市场年度首份官方预估,代表目前正在播种的作物。框架如前,美豆保持低价圈波动,在美豆播种早期,尚缺乏对利多条件的驱动,但成本边际是压榨企业的采购机会。大连盘延续区间波动。

粕远少量基础多持;92700-2750的震荡节奏,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收低,交易商称,因投资者在美国政府公布月度供需报告的前一日平仓,预计报告将显示美国玉米库存将大幅增加。在美国农业部于北京时间周三凌晨公布月度作物供需报告前,受访的分析师平均预计,农业部将公布截至2020/21市场年度末,美国玉米库存增加至近34亿蒲式耳,远高于截至2019/20年度底的22亿蒲式耳。

强劲的周度出口数据给市场带来支撑。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至202057日当周,美国玉米出口检验量为1,334,686吨,市场预估区间为90-120万吨,前一周修正后为1,348,690吨,初值为1,078,688吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为25,012,035吨,上一年度同期为36,633,297吨。

美国玉米播种进程加快同样增添市场压力。美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2020610日当周,美国玉米种植率为67%,市场平均预估为71%,前一周为51%,去年同期为28%,五年均值为56%。截至510日当周,美国玉米出苗率为24%,前一周为8%,去年同期为9%,五年均值为22%。农户仍在评估美国北部和东部玉米作物带部分地区周末的霜冻是否破坏了新播种的作物。

夜盘大连玉米低位震荡整理,延续调整走势。511日国内部分企业玉米价格滞涨回落。消息称,515号,将先拍黑龙江一次性储备玉米共370余万吨,之后还将进行包干销售,两者总投放量800余万吨,临储玉米拍卖将会于20号以后投入市场,政策粮投放周期临近,期货盘应声而下,而眼下玉米价格已涨至高位,且用粮企业有观望情绪,特别是饲料厂在前期已补库的情况下,大多随用随补,随着拍卖周期临近,叠加麦收前的腾库,近日华北周边贸易商售粮意愿增加,另外,近期南方进口玉米、谷物陆续到港,将牵制近日行情走势,谨防政策拍粮前,贸易商陆续出库存带来的回调压力。

建议大连玉米观望为主,等待政策明朗调整结束后逢低买入。

(李金元)

棉花

美股反弹,原油冲高回落,市场消息称,沙特将在6月额外减产100万桶/日,届时沙特6月产量将为749.2万桶/日,相比之下,最近达成的OPEC减产协议下的官方目标为850万桶/日。美棉反弹,郑棉震荡,9月最新价格11685元。现货价格涨11元报11577元,纱线价格下跌20元报18760元。下游国内纺企需求有所好转,但多以小单为主,棉纱价格依然趋弱。外电消息称,中美双方可能于近期启动第二阶段高级别经贸磋商,这将是今年1月份中美达成第一阶段协议之后的首次磋商,对市场信心有明显的提振作用。4M2货币增速11.1%,预期是10.3%,加速放水。整体看,市场对于中美谈判保持乐观,提振市场信心,但外需订单的恢复需要时间,未来向好预期较一致

郑棉进入天气炒作期,价格重心上移,市场波动大,盘面9月合约突破11800元压力位,上涨空间将打开,否则继续维持前期区间震荡。节奏上注意5月交割对盘面的影响。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹高位震荡,RB2010收于3461元。现货市场报价稳中微调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3520元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报87.85美元(-0.6),唐山普碳方坯报3140元(+10)。

央行数据显示,4月份新增人民币贷款为1.7万亿元,新增社会融资规模为3.09万亿元,4月末M2同比增长11.1%,同比增速创2017年以来新高。在政策逆周期调节持续发力下,4月份多项金融数据均超出市场预期。

511日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为23.7万吨,较前一交易日增加2.83万吨。全国主港铁矿累计成交115万吨,环比上涨39.9%;上周平均每日成交130.8万吨,上月平均每日成交150.1万吨。

综合来看,当前下游需求仍处于集中释放阶段,表观消费量和去库速度维持高位,同时宏观政策调节力度持续加大。

操作上维持逢低做多思路,已有多单做好防守,关注高需求的持续性和本周陆续公布的各项宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场报价持稳,山东地区盘终成交价为PB660/661/665/吨、混合粉594/吨;唐山地区盘终成交价为PB674/吨、混合粉598/吨;铁矿石62%指数下跌0.6美元/吨,报收于87.85美元/吨。

据外媒报道,Rashtriya Ispat Nigam LtdRINL)维萨卡帕特南钢铁公司董事长兼总经理P.K.Rath表示:受疫情影响,印度一季度钢材需求缩减6%-7%,钢厂库存大幅上升。P.K.Rath 表示420开始印度放松了一些行业的封锁力度,同时印度政府最近宣布的基建投资项目会大大加快钢材市场恢复。印度政府将在未来五年对基础设施项目投资总计111万亿卢比(约合1.5万亿美元)。

铁矿石依然处于强现实弱预期、内强外弱的格局中,现实面偏强对价格有较强支撑作用,后期供需边际转弱压制价格的上方空间,5月以来在终端需求保持高位、两会前政策预期乐观的双重驱动下

矿石跟随成材端震荡偏强运行,目前仍未突破前期的波动区间,上方关注650/吨附近压力表现,波段做多者注意逢高减持,关注欧美复工下的实际需求情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,个别焦企提涨第二轮,价格稳中偏强运行;焦煤长协价下调使得整体价格仍旧趋弱,有下调预期。天津港准一焦1850/吨,邢台准一出厂价1650/吨,唐山二级焦到厂价1700/吨;京唐港山西煤1500/吨,吕梁孝义主焦车板价1330/吨,甘其毛都焦煤库提价1030/吨,澳煤到岸价117.5美元/吨。

4月末,M2余额209.35万亿元,同比增长11.1%,增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点;社会融资规模存量为265.22万亿元,同比增长12%

山西启动决战决胜蓝天保卫战夏季攻坚行动,决定从现在开始到9月底,在全省开展决战决胜蓝天保卫战夏季攻坚行动,聚焦影响全省大气环境质量改善的臭氧、散煤、工业污染3大突出问题。工业污染方面,行动方案要求倒逼企业履行减排主体责任,倒逼产业结构调整和布局优化。目标是实现4个“清零”:一是分阶段完成焦化淘汰压减产能任务“清零”;二是完成不合规煤炭洗选企业淘汰“清零”;三是完成钢铁行业超低排放改造任务“清零”;四是实现重点监控工业企业氮氧化物排放超标现象“清零”。

山西省应急管理厅日前发布通知称,将重点部署2020年煤矿瓦斯防治工作。10月底前,全省生产、在建煤矿完成瓦斯等级鉴定和瓦斯涌出量测定工作。 同时科学确定正常生产的“两类”煤矿(冲击地压矿井和煤与瓦斯突出矿井)开采强度,坚持只减不增,对山西省45座“两类”矿井重新核定生产能力。(点评:国务院安委办要求4-7月份对两类煤矿重新核定生产能力,山西对此类工作的安排或推迟到10月份底前,相对利空市场。)

整体来看,伴随焦炭近期的反弹,盘面利润偏高,价格因此承压,不过终端需求整体仍在偏高水平,焦炭需求预期仍偏好,暂看承压震荡;焦煤相偏弱,受澳煤主导,目前澳煤价格持续下滑,且未来供求仍以过剩为主,高位压力相对明显,但下跌仍需等待需求预期转弱的配合。

夜盘煤焦减仓反弹,操作上暂时观望。

(李岩)

&不锈钢

511日,1#进口镍价格102500/(+1200);华南电解镍(Ni9996)现货平均价103300/(+850);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13990(+300);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14140/(+300)。截止58日,镍矿港口库存合计(10港口) 818万吨(-50);不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计70.3万吨(-)。二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。

操作上,波段思路,NI2009合约多单(30%仓位)持有。(10%浮仓在98000/吨一线设止损)。

(甘宏亮)

天胶

昨日发布的四月金融数据超过预期,专项债的发行亦超过预期,加上4月挖机销量大增,市场对基建投资的超预期增长持乐观态度,这对胶价有利多支撑作用。行业方面,当前制品厂采购意向保持低迷状态,下游轮胎企业产销压力较大,后市关注海外市场的逐步恢复。

技术面:昨日RU2009维持窄幅震荡,10400-10500继续体现出压力,当前胶价依旧处于4月以来的反弹中,不过反弹过程十分纠结,我们对反弹高度和流畅度保持谨慎态度。

建议持多者逢高以减仓为主,可仅以底仓持仓观察。

(王海峰)

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