您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(5月15日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/5/15      浏览:409次

 道通早报

日期:2020515

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国至59日当周初请失业金人数录得298.1万人(高于预期的250万人),为连续第六周下降;当周续请失业金人数续刷历史新高;四周均值较前值下降,为361.65万人。自新冠肺炎疫情大流行开始以来,美国已有3600多万人申请失业金。有超过五分之一的工人处于失业状态。

 2 美联储卡什卡利:失业数据低估了真实的损失,预计目前实际的失业率为24%25%;经济呈V型复苏是“不可能的”,在关于健康的信心恢复之前,经济复苏将是低迷的;预计复苏将持续很长时间,失业率将缓慢下降

3  日本央行行长黑田东彦:日本央行将保持目前的低利率,甚至降息,关注疫情情况而定,如果要进一步放松,日本央行可以扩大资产购买

4  OPEC在一份月度报告中表示,目前预计2020年全球需求将骤降907万桶/日,或9.1%OPEC上月发布的预测是减少685万桶/

 

【国内宏观基本面信息】

1  李克强主持召开国务院常务会议部署做好今年全国两会期间各部门听取全国人大代表和政协委员意见建议工作;要求把“六保”作为“六稳”工作的着力点,稳住经济基本盘

 2 银保监会:坚决守住不发生系统性风险底线

3  中国4月央行口径外汇占款余额减少164.21亿元人民币

 

【重要信息及数据关注】

10:00   中国1-4月城镇固定资产投资年率(YTD   预期-10.0%  前值-16.1% 

10:00   中国4月规模以上工业增加值年率  预期1.5%    前值-1.1%  

10:00   中国1-4月规模以上工业增加值年率(YTD)  预期-5.4%   前值-8.4%  

10:00   中国4月调查失业率  预期5.8%    前值5.9%   

10:00   中国4月零售销售年率    预期-6.0%   前值-15.8% 

10:00   中国1-4月零售销售年率(YTD   预期-15.6%  前值-19.0%

14:00   德国第一季度GDP年率初值(工作日调整後)    预期-2.0%   前值0.4%   

14:00   德国第一季度GDP年率初值(未季调)  预期-1.6%   前值0.3%       

17:00   欧元区第一季度GDP季率修正值    预期-3.8%   前值-3.8%  

17:00   欧元区第一季度GDP年率修正值    预期-3.3%   前值-3.3%  

17:00   欧元区第一季度就业人数季率初值(季调後)    前值0.3%   

17:00   欧元区第一季度就业人数年率初值(季调後)    前值1.1%   

17:00   欧元区3月贸易帐(季调後)  预期170亿欧元  前值258亿欧元 

20:30   美国4月零售销售月率    预期-12.0%  前值-8.7%  

20:30   美国4月核心零售销售月率    预期-8.5%   前值-4.5%  

20:30   美国5月纽约联储制造业指数  预期-60.0   前值-78.2  

21:15   美国4月工业生产月率    预期-12.0%  前值-5.4%  

21:15   美国4月产能利用率  预期63.8%   前值72.7%  

21:15   美国4月制造业生产月率  预期-14.0%  前值-6.3%  

22:00   美国5月密歇根大学消费者信心指数初值    预期68.0    前值71.8   

22:00   美国3月商业库存月率    预期-0.2%前值   -0.4%  

22:00   美国3JOLTS职位空缺  预期580  前值688.2   

22:00   美国5月密歇根大学现况指数初值  预期62.8    前值74.3   

22:00   美国5月密歇根大学预期指数初值  预期60.2    前值70.1

 

【证券指数期现货思路】

14日主要指数全天表现低迷,收盘跌幅均在1%左右,两市量能保持萎靡,陆股通资金呈现分化,沪股通净流出10.6亿元,深股通则净流入11.9亿元。

当前市场内仍缺乏较强的上升推动力,而沪指年线及半年线附近所积累的大量套牢盘,亦令资金望而却步。尽管海外疫情及政策环境对主要金融市场的支撑有所减弱,特别是美股上升形态有所放缓,但随着两会临近,国内逆周期调节政策、市场改革、流动性投放、实体经济加杠杆仍是A股走势的重要支撑。因而在沪指表现较为纠结的情况下,上方关注2920-2950点间压力,短线谨慎

 

【国债期现货思路】

142年期与10年期国债期货窄幅震荡,10年期国债期货探底回升。

5月以来国债期货下行的原因主要有三个,一是5年期、7年期和10年期国债收益率均创下十几年来新低,市场对利率后续下行空间存疑;二是央行近期没有新动作;三是市场担忧经济改善速度快,两会可能会边际收紧货币政策。

人大会议将于522日召开,当前货币政策仍以417中央政治局会议宽松基调为主,央行一季度货币政策执行报告并没有新意。在两会召开时,4月经济数据基本出炉,更有利于中央对于经济市场的判断。4月金融数据超预期向好,但通胀数据转差,货币政策边际收紧的可能性略有下降。417中央政治局会议首次提出“六保”,凸显经济形势的严峻,有了4月份的数据,两会的定调或许会有所不同。 

从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债期货合约多数触及第一支撑位,有望短暂获得支撑。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元稳定在100部位上方;人民币离岸价略贬于7.11。欧美股市美强欧弱。美股投资者在经济复苏前景、特朗普有关中美贸易的好战言论、以及一名吹哨人对美国应对新冠病毒大流行的可怕警告间进行权衡。道指上涨377.37点;标普500上涨32.5点;纳斯达克上涨80.55点。这是多州经济重启、出台额外刺激措施的可能性、重新燃起的贸易战担忧、以及黯淡的经济数据共同作用的结果。特朗普对出台另一项刺激法案持开放态度,但不会签署众议院民主党人提出的法案。标普500成份股企业已有451家公布了财报。数据显示公布财报企业中的66.7%超过预期。预计今年前三个月企业盈利将比去年同期下降12.1%,与11日预测的增长6.3%形成鲜明对比。NYMEX 6月原油上涨2.27美元,结算价报每桶27.56美元。此前国际能源署预测2020年下半年全球库存将减少,尽管人们仍然担心未来几个月可能会出现新冠病毒第二波感染。芝加哥CBOT大豆连续第三个交易日收低,交易商称,因美国作物天气大体良好,提振了出现大丰收的预期,并盖过了美国向中国再次出售大豆的利好消息。全球股市下跌,美国就业数据令人失望,加剧了对大宗商品的看跌情绪。CBOT 7月大豆收跌2-1/2美分;7月豆粕收跌2.4美元;7月豆油上涨0.27美分。Midwest Market Solutions总裁Brian Hoops表示:“需求不足以抵消中西部地区目前良好的种植条件。”到目前为止,美国的播种进度要快于正常水平,截至510日大豆播种已完成38%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,阿根廷2019/20年度大豆收割完成87.4%,较上周加快9.2%,本年度产量预计将达到4,950万吨。私人分析机构IEG Vantage称,美国2020年大豆种植面积预计为8,589万英亩,高于美国农业部8,350万英亩的预测。美国农业部公布的出口销售报告显示,57日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增65.55万吨,市场预估区间为50-100万吨,较之前一周持平,较前四周均值增加13%。当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增44万吨,市场预估为20-50万吨。美国农业部还公布,民间出口商报告向中国出口销售19.8万吨大豆。其中132,000吨定于2019/2020市场年度付运,另外66,000吨定于2020/2021市场年度付运。民间出口商亦报告向中国出口销售20,000吨豆油,2019/2020市场年度付运。这是美国出口商本周与中国买家签订近两年来首个豆油出口订单,亦为201611月以来对美国豆油的最大一笔采购。中国正履行其在1月签署的第一阶段贸易协议中的采购承诺。框架如前,美豆仍处于低价圈震荡,成本边际将刺激压榨企业择低采购兴趣,但在美豆关键天气市到来之前,低位波动还是主流。预计连盘油粕比略反弹;粕91反套略缩窄。

粕远少量基础多持;粕9续看围绕2700波动,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连续第二日收跌,因大体有利的天气支撑产量创纪录新高和库存增加的预期。全球股市下跌,美国就业数据令人失望,加剧了对大宗商品的看跌情绪。

私人分析机构IEG Vantage周四预计2020年美国玉米种植面积将达到9,416万英亩,低于美国农业部官方预测的9,700万英亩。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,57日止当周,美国2019/2020年度玉米出口净销售107.32万吨,市场预估为80-150万吨,较之前一周增加39%,较前四周均值增加14%。当周,美国2020/2021年度玉米出口销售净增55.45万吨,市场预估为30-60万吨。当周,美国玉米出口装船131.11万吨,较前一周减少6%,较前四周均值增加16%

夜盘大连玉米延续低位震荡走势。514日国内企业玉米价格大多稳,个别小幅下跌。随着拍卖周期临近,叠加麦收前的腾库,在贸易商仍是有利可图的背景下,整体的售粮意愿增加。另外,近期禽类养殖亏损,下游企业补栏积极性受影响,市场对5-6月份的禽类需求预估将减少,饲料企业采购积极性欠佳,而近期南方进口玉米、谷物陆续到港,有粮有贸易商出货意愿增加,近日或以稳中小幅回落为主,只不过,原定计划15号开展的370余万吨一次性储备粮的投放,目前仍计划向后延迟,或推迟至5月中下旬,具体时间待定,另外,近日直属库会议中称临储拍卖也将在下旬展开,近期新冠疫情先是黑龙江曝出之后再到吉林、辽宁,疫情的不确定性也在一定程度上影响了政策放粮的节奏,后期关注政策拍卖公告。

建议大连玉米观望为主,等待政策明朗调整结束后逢低买入。

(李金元)

棉花

美原油反弹,道指反弹。昨晚美棉出口周报数据整体表现不好,但中国采购表现强劲,美棉小幅收涨,7月合约最新价格57.83美分。出口周报具体数据:2019/20年度美国陆地棉签约销售53997吨,较前周签约量减少36%,但较近四周平均签约量增加50%;陆地棉装运54824吨,较前周装运量减少35%,较近四周平均装运量减少20% 装运本年度美国陆地棉最多的国家有越南、中国、巴基斯坦等,中国采购保持强劲。郑棉连续收阴线,9月最新价格11505元。现货价格跌11元报11515元,纱线价格跌10元报18730元。近期美/英等国言论不考虑负利率令国外股市波动加大,交割月现货价格阴跌,拖累期棉

目前依然在区间内震荡,关注低吸机会,入场参考11200附近。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘继续震荡,夜盘微跌,RB2010收于3441元。现货市场报价依然持稳,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3520元(-),普氏62%铁矿石价格指数报90.75美元(-0.4),唐山普碳方坯报3160元(+10)。

本周螺纹钢社会库存893.2万吨,环比下降56.02万吨;钢厂库存331.36万吨,环比下降36.56万吨。本周螺纹钢产量381.31万吨,环比上升12.33万吨。螺纹周产量即将创出历史新高,去库速度依然维持高位。

514日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为22.78万吨,较前一交易日增加0.29万吨。全国主港铁矿累计成交123.4万吨,环比下降17.7%;上周平均每日成交130.8万吨,上月平均每日成交150.1万吨。

综合来看,当前下游需求仍处于集中释放阶段,表观消费量和去库速度维持高位,同时宏观政策调节力度持续加大。

操作上维持逢低做多思路,已有多单做好防守,关注今日上午国家统计局发布的宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场价格小幅上调5/吨,山东地区盘终成交价为PB670/680/吨、超特粉545/吨;唐山地区盘终成交价为PB685/吨、混合粉610/吨;铁矿石62%指数下跌0.4美元/吨,报收于90.75美元/吨。

514日,全国主港铁矿累计成交123.4万吨,环比下降17.7%;上周平均每日成交130.8万吨,上月平均每日成交150.1万吨。

铁矿石价格延续震荡反弹,本周终端需求依然保持高位、钢材库存去化仍在进行,钢厂在利润的支撑下生产积极性较高,增产意愿较强,铁矿石日耗保持高位,港口库存不断去化,库存量处于低位水平,两会前政策预期乐观,矿石价格震荡上行,由于供应和库存压力的差别,近日螺纹高位滞涨,矿石表现强于成材

延续波段多头思路,注意高位减持,关注持续上行后价格在650/吨上方的压力表现。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,山西环保相对宽松,仅孝义地区4.3米焦炉限产,山东近期传出控煤指标超标的情况,或进行全面限产,第二轮提涨相对乐观;焦煤库存继续堆高,价格仍有下滑预期。天津港准一焦1850/吨,邢台准一出厂价1650/吨,唐山二级焦到厂价1700/吨;京唐港山西煤1440/吨(-20),吕梁孝义主焦车板价1330/吨,甘其毛都焦煤库提价1030/吨,澳煤到岸价124.5美元/吨(+1)。

本周230家焦企产能利用率75.34%,升0.71,日均66.76,增0.63。整体开工继续回升,山东地区目前仅个别焦企限产30%,仍需等待后续文件,其他区域焦企生产积极性依旧较高。

本周焦炭库存整体持稳,小幅回升。焦企库存63.34,增6.21,钢厂库存468.35,减3.09,港口库存338,减7.5

本周焦煤库存继续攀升,压力增大,价格走弱。焦企库存669.34,增9.09,港口库存524,增35,煤矿库存331.94,增14.74

Mysteel煤焦事业部调研,山东全省焦企或将进行全面限产,来完成煤炭消费压减工作,后续可能会下达相关文件要求山东焦企进一步去产能或者全年限产去产量。

4月份,韩国冶金煤进口量同环比均小幅增加,其中炼焦煤进口占比较上月明显提高。 当月,韩国共进口冶金煤(炼焦煤和喷吹煤)285.92万吨,较上年同期的270.73万吨增加5.61%,较3月份的275.08万吨增长3.94。(点评:澳煤市场需求逐步好转。)

山西省安委办日前出台《山西省科学确定灾害严重矿井生产能力防范和遏制煤矿重特大事故工作方案》,决定从即日起至20207月,科学确定正常生产的冲击地压矿井和煤与瓦斯突出矿井(以下简称“两类”煤矿)开采强度,重新确定“两类”煤矿的生产能力,并对违规核增产能项目进行清理。(点评:山西重新确定两类煤矿生产能力的时间和国家安监局保持一致,8月开始焦煤产出压力或有减轻。)

整体来看,煤矿减产预期、进口限制均在增强,政策调节令市场预期好转,低位支撑增强,但现货仍旧偏弱且6-7月尚难扭转偏弱格局仍限制上行空间,期价承压震荡走势,不宜持反弹思路;焦炭受限产预期影响,昨日快速反弹,但成本偏低也限制上行空间,短线思路。

结合盘面,JM2009上冲1150压力回落,承压震荡走势;J2009短多思路,1800料有压力,关注今日公布的宏观经济数据。

(李岩)

&不锈钢

514日,1#进口镍价格100500/(+450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价102600/(+950);镍活跃合约基差5日均值1354/吨,基差1430/吨,与其5日均线正向偏离76/吨;无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13990(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14140/(-)。截止58日,镍矿港口库存合计(10港口) 818万吨(-50);不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计70.3万吨(-)。二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。美国众议院将就3万亿美元疫情纾困新方案进行投票,市场风险偏好升温。

操作上,波段思路,NI2009合约多单(40%仓位)持有,浮仓加10%。其中,20%浮仓98000/吨一线止损,10%浮仓103000设止赢。

(甘宏亮)

天胶

昨日美股先跌后涨,继续体现出压力下的波动特征,国内两会召开在即,对市场的稳定局面有一定支撑,国内工业品期货指数持续窄幅震荡,对胶价的影响淡化。行业方面,当前泰国已经全面开割,市场对天胶供应增加较为担忧,而低胶价对抑制泰国割胶的作用料有限,这将限制胶价反弹的高度,需求方面,本周轮胎开工率大幅回升,但同比去年同期仍有较大差距。

技术面:昨日RU2009维持偏弱窄幅震荡,当前市场缺乏明确方向,且波幅缩窄降低交易价值,上方短期压力保持在10200-10300,下方支撑在万元关口附近。

建议暂时观望,等待波动幅度的扩大

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。