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道通早报(6月17日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/6/17      浏览:366次

 道通早报

日期:2020617

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国5月份零售销售增长17.7%,预估为8.4%

2  美联储主席鲍威尔:预计美联储将在下个月左右迅速推进非营利贷款计划。经济活动下降可能正在触底,美国经济似乎正在进入重新开放的第二阶段。目前美联储还没有考虑到缩减资产负债表,对收益率曲线控制(YCC)完全没有做任何决定。美联储基本上已经认定,负利率对美国“没有吸引力”

2  美联储副主席克拉里达:优先考虑对通胀预期进行锚定,疫情产生了通缩的冲击,而非通胀;或将需要更多的财政与货币政策支持。

3  欧洲央行对银行的贷款增加了138亿欧元,达到1.03万亿,表现欧银的宽松行动在继续,欧洲央行执委帕内塔表示,认为非常宽松的政策将持续很长一段时间,取消债务不在欧洲央行的选项之内,如果需要的话,考虑在紧急抗疫购债计划(PEPP)中加入垃圾债,极度迫切需要欧盟的财政计划。

 

【国内宏观基本面信息】

1  北京市举行第121场新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会,北京市政府副秘书长陈蓓宣布,北京应急响应级别由三级提升到二级。

2  国家发展改革委:将推动各类城市放开、放宽落户限制;已完成核准或注册企业债券4969.6亿元 完成发行1930.3亿元;将积极推进家电、汽车等更新置换和回收处理;5月共审批核准固定资产投资项目7个 总投资1298亿元

3  财政部在官网公布,为筹集财政资金,统筹推进疫情防控和经济社会发展,决定发行2020年抗疫特别国债(一、二、三期),竞争性招标面值总额合计1700亿元。

 

【重要信息及数据关注】

17:00   欧元区5月核心消费者物价指数年率终值    预期0.9%    前值0.9%   

17:00   欧元区5月消费者物价指数年率终值    预期0.1%    前值0.3%   

17:00   欧元区4月建筑业生产年率    前值-15.4% 

17:00   欧元区4月建筑业生产月率    前值-14.1% 

17:00   欧元区5月核心消费者物价指数月率终值        前值0.0%   

17:00   欧元区5月消费者物价指数月率终值        预期-0.1%   前值-0.1%  

20:30   美国5月新屋开工月率    预期23.5%   前值-30.2% 

20:30   美国5月营建许可    预期125.0    前值107.4   

20:30   美国5月营建许可月率    预期17.3%   前值-20.8% 

20:30   美国5月新屋开工        预期110.0    前值89.1

 

【证券指数期现货思路】

近两日外盘的剧烈波动成为指数短期走向的重要影响因素,周二亚太股市以及美国期指的全线反弹,推动指数大幅上涨,沪指收复2900点关口,走势有所改观,深市三大指数则延续上行走势,涨近2%。陆股通资金净流入达55亿元,量能则维持在7000亿元左右,而这也是指数无法快速上攻的最大因素,资金观望情绪依然较浓。

行业板块全线走高,板块普遍涨幅均在1%以上,钢铁、通讯、酿酒、电子行业领涨,HIT电池、5G、半导体、华为等概念领涨

从担心疫情二次爆发到美联储购买企业债,全球市场再度开启过山车行情,指数难免受到影响。海外市场的波动以及疫情、经济的变化或将成为未来几个月指数走势的主要干扰项。国内经济数据复苏势头有所放缓,以及疫情出现反复,对市场情绪产生影响,。、当前市场小强大弱的格局仍在持续,中证500指数的上升势头尚未改变,而上证50及沪深300则处于一个调整的区间内。

 

【国债期现货思路】

16日三大国债期货主力均大跌,主要受风险偏好上升影响。 

昨日美联储表示将购买二级市场公司债,而且还包括之前为投资级但之后被降级的垃圾债券基金,提升了全球市场的风险偏好。从基本面上看,在疫情防控常态化的背景下,国内利率并没有大幅上涨的基础,但经济不断恢复将会降低央行加码宽松的意愿,已经公布的5月投资、零售销售以及工业增加值数据均继续改善,而且央行并未开展逆回购操作。10年期国债收益率在情绪冲击下有接近3%的可能,但维持在3%以下的概率更高,市场多数预期会在2.6%-2.8%这一区间。此外,往年6月资金面通常波动较大,叠加利率债的发行,资金回笼压力较大,资金面不会过于宽松。综合来看,国债期货下行空间较为有限,上行空间也不大,短期内区间震荡的概率增加。

从技术面上看,5年期国债主力走势最弱,当前方向不够明朗,单边操作难度较大,鉴于利率曲线走平可能性较高,继续多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于97.09部位;人民币离岸价收贬于7.09。欧美股市上涨。美股因出台额外刺激措施的前景和零售销售创纪录增长表明,在因新冠疫情陷入衰退五个月后,美国经济可能会比预期更早反弹。商务部发布的数据显示,5月零售销售较前月跳增17.7%,为政府1992年开始追踪该系列数据以来的最大增幅。接受访查的经济学家此前预测,5月零售销售将增长8%。彭博新闻表示,特朗普政府正在准备一项近1万亿美元的基础设施计划,以推动美国经济复苏。该消息进一步提振了投资者的风险偏好。目前中国和美国出现新一波感染,拉丁美洲和其他地区的疫情并未缓解,一项由英国牵头的药物试验显示,低剂量的仿制类固醇药物地塞米松降低了重症新冠患者的死亡率。美联储主席鲍威尔在国会开始为期两天的听证会时表示,在美国民众确信新冠病毒疫情已经得到控制之前,美国经济不会全面复苏。NYMEX 7月原油上涨1.26美元,结算价报每桶38.38美元。因华尔街股市飙升,且国际能源署上调2020年石油需求预测,不过因担心出现第二波疫情,涨幅受限。芝加哥(CBOT)大豆下跌,此前豆粕市场急挫,但豆油期货上涨限制了大豆的跌幅。7月大豆收跌2美分,结算价报每蒲式耳8.67美元;7月豆粕合约收跌50美分,结算价报每短吨287.90美元;7月豆油合约上涨25美分,结算价报每磅27.99美分。USDA周一证实,民间出口商报告向中国出口销售39万吨大豆,2020/2021市场年度付运。埃及国有谷物买家--国家商品供应总局表示,将在招标中寻购国内豆油和葵花籽油,运抵日期为810-30日。其寻求至少3,000吨豆油和2,000吨葵花籽油。 该机构周二表示,由于价格高于预期价,取消了一植物油的国际招标采购。USDA数据显示,截至2020611日当周,美国大豆出口检验量为376,323吨,市场预估为30-50万吨,前一周修正后为274,052吨,初值为213,047吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为68,253吨,占出口检验总量的18.1%。数据显示,美国5月大豆压榨量下滑1.3%,不及分析师的预估,同时5月末豆油库存自近七年高位下滑。NOPA表示,5月该协会会员大豆压榨量为1.69584亿蒲式耳,低于41.71754亿蒲式耳。分析师指出,马来西亚棕榈油期货的价格涨势给豆油期货带来支撑。框架如前,美豆处于低价圈波动,陈作销售为价格带来短期扰动,而新作天气市尚未开启,市场等待月底数据。连盘保持区间波动,在豆粕缺少更多驱动的条件下预计油粕比反弹。粕期现基差偏大限制期货涨幅,夜盘回落。

建议粕1长多持;粕9短看围绕2800的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二大部分时间上涨,此前一份美国农业部的作物生长报告显示,因近期天气炎热,美国玉米作物生长条件有所恶化。但交易商表示。技术性抛售最终导致玉米期货收盘小幅下跌。在美国农业部报告显示最近,周作物状况意外下降后,玉米价格隔夜涨至一周高位。

美国农业部在周度作物生长报告中表示,美国玉米优良率为71%,此前一周为75%,分析师平均预期为75%。交易商表示,对于目前的种植和生长季节,美国农民在玉米种植带看到了最有利的条件。

AgrMsorM商品风险分析师Karl Selzer称,现在最受关注的是边缘地区天气,但这些地区在最近几周也有所改善。周二稍早,美国中西部乙醇工厂和加工商的玉米现货基差报价上涨。因玉米销售缓慢支撑市场。

夜盘大连玉米冲高回落,获利卖盘压制价格。国内地区玉米价格稳中有涨。临储第三拍依旧是100%成交率,且溢价幅度再刷新高,其中内蒙古溢价环比上周高54.24/吨、辽宁高24.39元、吉林高46.34元,玉米成本进一步拉升,市场信心再受得振,手里有粮的贸易商看好后市,东北部分地区惜售、停报,此外,南方持续降雨天气影响,到港船期受影响,港口可销售货源逐步偏紧,贸易商提价意愿增强,高成本因素作用下,短线玉米仍将以强势格局运行,后期关注临储粮出库情况。

建议玉米2101合约多单逢高获利了结。

(李金元)

棉花

美股继续上涨,原油、黄金出现小幅反弹。ICE期棉12月止跌反弹,价格再59.12美分。周二股市大涨,郑棉震荡,9月合约最新价格11911元。现货跌幅缩窄至33元报11810元。纱线价格下跌20元报18700元。616日,国药集团中国生物武汉生物制品研究所研制的新冠病毒灭活疫苗/期临床试验阶段性揭盲,数据比较振奋,无一例严重不良反应,不同程序、不同剂量接种后疫苗组接种者均产生高滴度抗体,28天程序接种两剂后中和抗体阳转率达100%,疫苗安全有效。印中、韩朝边境问题引起市场关注。

疫苗临床试验提振市场情绪,郑棉跟随宏观情绪波动,产业面平淡,关注纱线价格表现,预期日内反弹为主。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘继续震荡,夜盘冲高回落,RB2010收于3581元。现货市场报价小幅松动,成交依然偏淡。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3630元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报105.45美元(+2),唐山普碳方坯报3310元(+10)。

财政部发布公告,为筹集财政资金,决定发行2020年抗疫特别国债(一、二、三期),竞争性招标面值总额合计1700亿元。一、二期在2020618日招标,623日起上市交易;三期在2020623日招标,630日起上市交易。

616日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为18.9万吨,较上一交易日增加0.096万吨。全国主港铁矿累计成交216.5万吨,环比上涨50.8%;本周平均每日成交180.1万吨,环比上涨22.3%;本月平均每日成交159.2万吨,环比上涨6.3%

综合来看,当前螺纹已进入传统需求淡季,表观消费量和去库速度高位回落,不过同比仍处于偏高水平,且成本端大幅上移,短期螺纹季节性震荡调整。

操作上延续回调做多思路,注意仓位控制,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货市场价格上涨2-16/湿吨,现PB793-815/湿吨,PB866-895/湿吨,杨迪粉700-735/湿吨,超特粉657-692/湿吨;62%指数上涨2美元/吨,报收于105.45美元/吨。

20206月上旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2109.16万吨、生铁1881.31万吨、钢材1980.41万吨、焦炭319.08万吨。本旬平均日产,粗钢210.92万吨,环比增长0.80%、同比增长2.36%;生铁188.13万吨,环比增长1.37%、同比增长3.33%;钢材198.04万吨,环比下降4.26%、同比增长4.43%

据皮尔巴拉港务局数据,20205月份黑德兰港口铁矿石出口总量为4778万吨,环比增加252万吨(6%),同比增加158万吨(4 %)。其中出口到中国大陆的铁矿石总量达4318万吨,环比增加446万吨(13%,同比增加535万吨(17%)。

铁矿石市场供需偏紧格局延续,进入梅雨季节,终端需求季节性走弱,叠加钢铁利润压缩对矿石价格有一定的抑制作用;市场多头格局尚未改变,短期价格或面临高位反复;

操作上,区间内波段交易,上方压力790-800/吨,下方支撑740-750/吨,市场波动率较高,注意风险控制,关注巴西、南非、印度的疫情及矿石发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第五轮提涨落地,后续仍有提涨可能,不过目前主流焦企尚无明确提涨意愿,相对谨慎;焦煤以消耗库存为主,价格持稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1850/吨(+50),唐山二级焦到厂价1900/吨(+50);京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价121美元/吨。

生产情况,山西焦企开工维持偏高水平;山东焦企限产情况小幅好转,高利润下生产积极性较好;徐州焦企正常进煤,市场对于延迟去产能的猜测仍然存在。

整体来看,目前山东限产力度略有减轻,市场担忧供应会有回升;而终端需求处于淡季,钢厂利润处于低位,焦炭需求有下滑压力。

整体供求预期或有转变,期价高位承压,但徐州去产能仍有暗示执行的可能,如执行,则焦炭供应将继续紧缩,做空亦面临风险,震荡走势,观望为主。

(李岩)

&

不锈钢

6161#进口镍价格102500/(+1800);华南电解镍(Ni9996)现货平均价104500/(+2100);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14000/(-)。截止65日,镍矿港口库存合计(10港口) 790万吨(+7);截止612日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.3万吨(-1.9)

宏观方面因国内疫情二次反弹和年中资金因素承压但偏向于短期影响,行业方面下方安全边际较好,然而目前处于需求淡季,助力上涨动能有限。综合来看,后市镍系价格存在趋势上涨潜力,但短期价格具有高波动性特征。

操作上,NI2009合约多单20%底仓持有,其中10%底仓止损设在20日均线略下方。

(甘宏亮)

天胶

欧美日等继续通过货币和财政等政策支持经济,美国计划万亿基建投资计划,欧美股市受刺激大涨,不过当前整体仍呈现出压力下的波动特征,市场情绪较为反复,对胶价亦带来波动影响。北京将疫情状况升级,对胶价有一定压力作用,不过目前主流预期是国内疫情很难大幅扩散并影响经济复苏,继续密切关注疫情发展。行业方面,昨日国内混合胶市场询盘尚可,不过轮胎厂的压力依然较重,轮胎开工维持偏弱状态。

技术面: RU2009昨日震荡反弹遇阻回落,短期处于震荡局面,下方10200附近具有较明显的支撑,短期下探支撑后展开反弹的可能性较大。

建议短线多单暂保持低吸高平思路,中线择低价尝试少量买入。

(王海峰)

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