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道通早报(1月26日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/26      浏览:769次

道通早报

日期:2021126

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  拜登将签署行政命令,提高针对美国产品的联邦支出,将覆盖6000亿美元合约的支出

2  统计数据显示,2020年全球期货、期权成交量与持仓量均创下历史新高。具体看,2020年全球期货、期权成交量达到467.7亿手,同比增长35.6%。其中,期货成交量同比增长32.7%,至255.5亿手;期权成交量同比增长39.3%,至212.2亿手。全球期货、期权持仓总量在年底达9.873亿手,同比上升9.7%

 

【国内宏观基本面信息】

1 国家主席习近平:中国将继续实施互利共赢的开放战略。利用疫情搞“去全球化”、搞封闭脱钩,不符合任何一方利益。

2  沪深交易所发布指数基金开发指引:单一成份证券权重不超过15%;为了规范公开募集指数证券投资基金相关业务活动,保护投资者合法权益,根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》等有关规定,证券交易所制定了《基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金开发》,自202121日起施行。

3  深交所:与日本交易所集团签署合作谅解备忘录的成果。根据备忘录

4中基协:202012月底公募基金资产净值合计19.89万亿元

 

【重要信息及数据关注】

22:00   美国11S&P/CS20座大城市房价指数年率  预期8.65%   前值7.95%  

22:00   美国11S&P/CS20座大城市房价指数月率  预期0.98%   前值1.61%  

22:00   美国11月房价指数年率   前值10.2%  

22:00   美国11月房价指数月率   预期0.8%    前值1.5%   

23:00   美国1月咨商会消费者信心指数    预期89.0    前值88.6   

23:00   美国1月咨商会消费者现况指数    前值90.3   

23:00   美国1月咨商会消费者预期指数        前值87.5   

23:00   美国1月里奇蒙德联储制造业指数  预期17  前值19

 

【指数及国债数据】

    股指开盘震荡整理,随后逐步走高,截至收盘,沪指涨0.48%,报3624.24点,深成指涨0.52%,报15710.19点,创业板指跌0.09%,报3355.24点。两市成交额12083亿元,近16个交易日中有14天成交额突破万亿;北上资金实际净流入19.31亿元。

    相对于创业板以及深成指,沪指的拉升力度相对薄弱,主要是大金融的表现低迷。而当日,三大指数新高之际,尾盘出现一波跳水,两市3000多家个股走低,重现月初指数拉升之状态。市场也迎来一些新的问题,短期或需要留意。首先,要注意指数的跷跷板。其次,阶段剧烈震荡的提前防范。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略涨于90.37部位;人民币离岸价稳定在6.48。欧美股市涨跌互现。耶伦发表力挺经济的言论使市场预期拜登政府刺激政策将得以延续。NYMEX交投最活跃的3月原油上涨50美分,结算价报每桶52.77美元。围绕美国经济刺激计划的乐观情绪和一些供应担忧推升期货价格,但冠状病毒封锁引发的需求担忧限制涨幅。芝加哥(CBOT)大豆收高,交易商称,因在3月合约早盘跌穿13美元后出现低吸买盘。CBOT指标3月大豆收高31-3/4美分,结算价报每蒲式耳13.43-1/2美元,盘中一度跌至12.98美元,为20201231日以来最低。CBOT3月豆粕收高8美元,结算价报每短吨429.6美元。CBOT3月豆油合约收升0.67美分,结算价报每磅42.94美分。美国农业部数据显示,截至121日当周,美国大豆出口检验量为1,978,971吨,市场预估区间为100-210万吨,前一周修正后为2,273,005吨,初值为2,058,399吨。当周,对中国的大豆出口检验量为1,220,102吨,占出口检验总量的62%。行业消息人士称,阿根廷出口枢纽罗萨里奥的粮食和油籽交付工作缓慢恢复常态,此前卡车工人进行了为期一周的抗议活动,他们封锁了从种植带到港口的公路。贸易商将继续监测南美天气,当地玉米和大豆作物仍在生长当中。周末巴西部分地区的降雨帮助作物,本周阿根廷料也迎来良好降雨,这些因素在上周都令谷物期货市场承压。框架如前,美豆在大幅回撤后企稳反弹。在南美大豆对全球形成实质性供应前市场对南美天气及物流等保持敏感,因未来几个月,南美和中国将进入供需对接。

预计大连盘粕、油跟随反弹,可保持低吸高平节奏。预计今日粕53450-3500区间波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周一,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,对上周的跌势进行技术性反弹。邻池大豆走强,也带来比价提振。据美国农业部发布的周度出口检验数据显示,截至2021121日的一周,美国玉米出口检验量为1,391,455吨,上周914,880吨,去年同期为680,459吨。本年度迄今为止,玉米出口检验总量比上年同期高出85%。周一,美国玉米现货基差报价稳中坚挺上扬,其中一些地区的价格上涨13美分。乌克兰经济部和农业协会已经同意将2020/21年度玉米出口限制在8.818亿蒲式耳,旨在稳定国内饲料价格。据欧盟委员会的数据显示,截至124日,欧盟玉米进口已达3.72亿蒲式耳,同比减少26%。  南非作物预估委员会称,本年度南非玉米播种面积预期增加7%,达到687万英亩,因为玉米价格上涨,天气条件良好。

大连玉米昨日跟随商品整体大幅下挫,夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。目前饲料企业谷物替代玉米比例持续增加,小麦拍卖新规则落地,政策打压囤粮行为,以满足饲料厂对小麦需求,且20年玉米进口量创下历史新高,市场情绪受抑,南方港口下跌30-40/吨。不过,今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之主产区售粮进度快于往年,当前部分地区基层农户余粮见底,此外,近期疫情严峻,部分地区管控较严,已封城封村,购销基本停滞,且年关将近,运费上涨,车流少,成本给与支撑。总的来看,预计短线仍维持高位运行,关注疫情及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

美元90附近震荡。隔夜美棉反弹,3月最新价格在82.29美分。截止22日,本年度美棉检验299万吨,达到ICE期棉交易要求的皮棉有75.6%。私营分析公司 IHS Markit:预计2021年美国棉花种植总面积1151.9广域网英亩,低于去年12月预测的1305万英亩,减幅12%。低于2020年种植面积1209万英亩,减幅4.7%

周一股市指数上涨,郑棉先跌后收复跌幅,5月合约最新价格15135元附近。现货价格15311元,纱线价格24100元。近期棉花供求面消息平淡,纱厂下游订单好,也反应有一些贸易商囤货,花纱价差也转好,企业春节尽量不放假即使放假市家缩短,预期春节前后开工影响不大。郑棉高位震荡,市场等待新的消息,如天气以及种植预期。

短期郑棉震荡对待,主流区间参考15000-153000元,短线参与。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅回升,RB2105收于4332元。现货市场报价持稳,商家陆续放假离场,成交量加速下滑。沙钢公布20212月建材计划量折扣情况:螺纹6(上月7),盘螺1.5折(上月1折)。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4290元(-),普氏62%铁矿石价格指数报168.5美元(-0.1),唐山普碳方坯报3840元(昨-,今晨+10)。

财政部数据显示,2020年全年,全国发行地方政府新增债券45525亿元,其中一般债券9506亿元,专项债券36019亿元。2020年全国发行地方政府再融资债券18913亿元,其中一般债券13527亿元,专项债券5386亿元。

综合来看,春节日益临近,螺纹即将进入到休市阶段,钢厂冬储政策陆续出台。螺纹累库速度进一步加快,但仍处于正常水平,同时原料价格维持高位。

节前价格高位震荡,短线操作。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿市场高品持稳,低品小幅上涨,青岛港罗布河粉953/吨成交,较上周五上涨14/吨;日照港PB1138/吨成交,较上周五上涨1/吨;普氏铁矿石62%指数下跌0.1美元/吨,报收于168.5美元/吨。

铁矿石价格延续高位震荡态势,一方面,海外钢厂仍处于复产过程中,海外的复产对国内市场形成拉动;另一方面,去年年末外矿冲量带来1月份国内到港增多,港口库存表现反复,临近春节下游需求进一步趋弱,钢铁进入累库周期,价格向上动能不足,且钢铁利润较低,对原料的驱动减弱;

市场延续高位震荡态势,短线交易,关注钢铁在较低利润下的减产检修行为。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分焦企开启第15轮提涨,而个别钢厂开始对焦炭提降,焦钢博弈增强,整体市场心态仍较乐观,焦煤价格继续上涨。天津港准一焦2850/吨,邢台准一出厂价2650/吨,唐山二级焦到厂价2700/吨;京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1520/吨,甘其毛都焦煤库提价1370/吨,澳煤到岸价150美元/吨(+3.5)。

各地产销,近期发往河北部分地区汽运陆续恢复中,拉运车辆较前期有所增加,之前有累库的焦企近期将逐步消化库存;钢厂检修限产现象或继续增加下游钢厂开工继续小幅减少,但总体开工率仍相对较高,厂内焦炭库存偏低,仍有补库需求。

整体来说,现货端焦钢博弈增强,市场对焦炭15轮上涨预期略有转弱,期价短期节奏转弱,下探前低;不过整体利空仍旧来自于2-3月份的淡季供求宽松预期,前期期价下跌基本消耗利空预期,限制下方空间。

夜盘2105低点触及前低后减仓反弹,继续向下动力衰减,逢低兑利思路。

(李岩)

&

不锈钢

125日,1#进口镍价格136550/(+1150);华南电解镍(Ni9996)现货平均价140500/(+500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16000/(-)。镍主力合约基差:4570/(-2050)

截止122日,镍矿港口库存合计(10港口) 656万吨(-44);截止122日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计53万吨(+4.4)

2021125日,高镍铁市场成交价暂稳至1120/镍(到厂含税)。原料方面,25日除俄镍价格上涨外,其余304废不锈钢、电解锰价格及高碳铬铁价格均持稳。由于原料端价格呈现上涨,成本出现小幅上涨,目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14636/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15659/吨,低镍铁+纯镍工艺成本18085/吨,自产高镍铁工艺成本15533/吨。25日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.8%-3.9%-16.8%-3.1%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约15%底仓多单持有,5%浮仓临近收盘时日K线阴线买入,若第二日K线阳线涨幅小于2%卖出平仓,大于2%平仓一半,后期若回撤至买入点另一半平仓离场,若第二日继续下跌,下跌幅度超过1%则浮仓离场,如此循环操作。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市小幅收跌为主,对金融市场带来一定的情绪压抑,国内工业品期货指数保持偏强震荡局面,短期对胶价的影响以波动为主。行业方面,昨日泰国原料价格下跌较多,对胶价带来压制作用,国内部分终端工厂刚需采购进入尾声,市场整体交投气氛冷清。山东等地区下游轮胎厂部分企业由于外地员工返乡,开工有所下滑。随着胶价的走弱,RU对轮胎胶、混合胶的升水幅度也走低,缓解RU估值压力。

RU2105昨日保持弱势震荡的局面,阶段性的仍受到跌势压制,不过下方14000-14200体现出一定支撑,后市震荡探底的概率较高,不过空间料有限。

建议中长线持多者以控制仓位为主,耐心等待,择机低补。

(王海峰)

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