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道通早报(1月28日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/28      浏览:781次

道通早报

日期:2021128

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  路透调查中多数经济分析师认为,2021年新冠病毒感染人数重新激增导致全球经济脱轨的风险很高;调查预期全球GDP要花两年时间才能回到疫情前的水平。

2  参议院多数党领袖舒默称,如果共和党人不支持,参议院民主党人将独自行动,批准新一轮新冠刺激措施。

3  283点,美联储公布新一期利率决议,主席鲍威尔将在半个小时后召开新闻发布会。尽管拜登政府加大财政刺激力度的可能性有所增加,但鲍威尔料重申维持超宽松政策的承诺,利率在未来几年维持在近零水准,并且强调目前考虑收缩量化宽松仍为时过早。

 

【国内宏观基本面信息】

1 中国12月规模以上工业企业利润年率公布值20.1%,前值15.5%

2  银保监会:要毫不松懈防范化解金融风险。保持宏观杠杆率基本稳定。严格落实房地产贷款集中度管理制度和重点房地产企业融资管理规定。继续做好不良资产处置。

3  上海将建立房地产市场管理与执法联动机制,整顿规范市场秩序

 

【重要信息及数据关注】

03:00   美联储公布利率决议         

03:30   美联储主席鲍威尔召开新闻发布会     

03:00   美国1月美联储利率决议  预期0.00%-0.25% 前值0.00%-0.25%

03:00   美国1月超额准备金利率  预期0.10%   前值0.10%  

18:00   欧元区1月工业景气指数  预期-7.2    -7.2   

18:00   欧元区1月服务业景气指数    预期-18.3   -17.4  

18:00   欧元区1月消费者信心指数终值    前值-15.5  

18:00   欧元区1月经济景气指数  预期89.5    前值90.4

21:30   美国第四季度GDP年化季率初值    预期4.2%    前值33.4%  

21:30   美国12月商品贸易帐 预期-835亿美元  前值-848亿美元 

21:30   美国第四季度GDP平减指数年率初值    预期2.2%    前值3.5%   

21:30   美国第四季度个人消费支出物价指数年化季率初值        前值3.7%   

21:30   美国上周初请失业金人数  预期88   前值90.0

21:30   美国第四季度核心个人消费支出物价指数年化季率初值    预期1.2%    前值3.4%   

21:30   美国第四季度消费者支出年化季率初值  预期3.2%    前值41.0%  

21:30   美国截至116日当周续请失业金人数 预期500.0    前值505.4   

21:30   美国12月批发库存月率初值   预期0.4%    前值0.0%   

21:30   美国12月零售库存月率   前值0.70%  

23:00   美国12月咨商会领先指标月率 预期0.3%    前值0.6%   

23:00   美国12月咨商会消费者预期指数   前值87.5   

23:00   美国12月新屋销售   预期86.0 前值84.1

23:00   美国12月新屋销售月率   预期2.3%    前值-11.0%

 

【指数及国债数据分析】

    央行公开市场净回笼1000亿元,在开盘阶段对市场情绪再度带来冲击,主要指数快速回落,随后震荡回升至平盘附近,  截至收盘,沪指涨0.11%,报3573.34点,深成指涨0.4%,报15413.84点,创业板指涨0.7%,报3281.03点。两市量能回落至9000亿元,陆股通净流出12.55亿元,其中沪股通净流出12.31亿元。

    行业板块涨跌互现,文化传媒、电信运营、民航、造纸板块走强;贵金属、航天航空、酿酒、保险领跌市场。

    指数缩量震荡,在赚钱效应较差以及基金限购的影响下,市场情绪受到一定的抑制,当前日线指标呈现弱势迹象,两大指数出现均出现5分钟级别底部背离结构,但由于两市量能持续缩减,使反弹存在存在隐患

    国债方面,由于资金面仍然偏紧,银行间与交易所回购利率大幅上行,动摇了市场对央行保持流动性宽松的信仰,尽管央行逆回购规模增大,国债期货仍缩量窄幅震荡全天。技术面上看,10年期、5年期与2年期国债期货均回到压力线以下,掉头走低概率大增。操作上,近期国债期货缺乏明显交易机会,长线投资者可保持谨慎做多思路进行操作,T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货的套利策略。

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元反弹至90.58部位;人民币离岸价收贬于6.49。欧美股市收跌。美联储政策会议维持利率和资产购买计划不变,符合之前市场预期,且声明经济步伐和就业有所放缓。美原油略涨,能源信息署库存报告显示,上周美原油和馏分油库存下降近1,000万桶,至去年3月以来的最低水平。芝加哥(CBOT)大豆第三个交易日收高,交易商表示,受新出口订单、植物油市场走强以及对全球大豆供应收紧的担忧提振。获利了结和华尔街股市下跌令大豆涨幅受限。CBOT 3月大豆上涨4-1/2美分,结算价报每蒲式耳13.74-3/4美元,在触及一周高位13.94-3/4美元后收窄涨幅。CBOT 3月豆粕上涨0.1美元,结算价报每短吨436.60美元。CBOT 3月豆油收涨0.61美分,结算价报每磅44.52美分。马来西亚棕榈油跳升3.6%,给豆油期货提供支撑。美农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆,2021/2022市场年度付运。民间出口商同时报告,向未知目的地出口销售12.65万吨大豆,2020/2021市场年度付运。在美国农业部发布最新一期出口销售报告之前,交易商预期,截至121日当周,美国2020/21市场年度大豆出口净销售料为80-140万吨,2021/22市场年度大豆净销售料介于25-55万吨。研究与咨询公司AgResource表示,在实地考察后,预计巴西2020/21年度大豆产量为1.28亿吨,这一数据比美国农业部的目前预测低500万吨。框架如前,美豆保持高位波动,在南美大豆还没有对全球形成有效供给前,市场对美低库存保持敏感。继续关注南美大豆天气情况、上市节奏及估产数据。大连盘跟随波动。

5日内续看3450-3500的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周三,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘互有涨跌,呈现近强远弱的格局。美国农业部宣布美国私人出口商报告向中国销售了68万吨玉米。周二美国私人出口商报告向中国销售136万吨玉米。这继续提振玉米市场看涨人气。中国近来积极采购美国玉米,满足正从非洲猪瘟疫情中恢复的国内生猪行业的需求。据美国能源信息署的乙醇周报显示,截至122日当周,美国乙醇日均产量为93.3万桶,比一周前减少1.2万桶,也是自10月中旬以来的最低。乙醇库存略微减少到2360万桶。周三,美国玉米现货基差报价稳中坚挺上扬,其中中西部地区的价格上涨24美分。衣阿华河一处码头的价格下跌2美分。  阿尔及利亚举行国际招标会,寻购160万蒲式耳玉米,产地不限,船期定在2月底到3月中旬。

大连玉米夜盘震荡调整。国内地区玉米价格大多稳,个别跌。目前饲料企业谷物替代玉米比例持续增加,小麦拍卖新规则落地,政策打压囤粮行为,以满足饲料厂对小麦需求,且20年玉米进口量创下历史新高,市场情绪受抑。不过,今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之主产区售粮进度快于往年,当前部分地区基层农户余粮见底,此外,近期疫情严峻,部分地区管控较严,已封城封村,购销基本停滞,且年关将近,运费上涨,车流少,成本给与支撑。总的来看,预计短线仍维持高位运行,关注疫情及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

美国新版财政刺激计划可能推迟,美元指数震荡收阳,美股大跌。原油窄幅波动,美棉下跌,3月最新价格80.78美分,K线回踩20日均线。前些天美国一家私营机构预期新年度美棉种植面积减少-5%附近;周四晚间公布美棉出口报告;近期无明显的消息,关注美国土地墒情,对种植预期有影响。美棉随机震荡,短线参与,忌追涨。国内股市震荡,逆回购利率走高,不过央行行长易纲表示,货币政策会继续在支持经济复苏、避免风险中实现平衡,确保采取政策连续性、稳定性,不会过早放弃支持政策,货币政策不紧不松,因此对逆回购利率的走高不用过度解读。郑棉5月在15100元附近震荡,现货价格15296元,纱线价格有所松动,价格出现小跌24080。现货纱线行情表现强于皮棉行情,山东地区高支纱走货较好,基本无库存,部分厂家订单已排至3月份,个别厂家已不再接长期订单,常规纱库存维持低位。考虑疫情风险、春节因素,纱线厂逐步放缓皮棉采购节奏,在可控范围内进行购销。消息上,昨日福建发现进口棉检测呈阳性,盘面瞬间有上涨的表现,该消息不会影响进口棉的数量,只会增加进口棉检测成本,对行情影响上忽略不计。

春节前行情,郑棉市场相对平淡,震荡为主,日内受外围影响预期弱势震荡,日内短空参与,目标位参考14700元附近。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅回落,RB2105收于4338元。现货市场报价局部小幅上调,商家陆续离场,成交量继续下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4300元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报165.55美元(+0.9),唐山普碳方坯报3860元(+20)。

国家统计局数据显示,2020年全国规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元,比上年增长4.1%12月份规模以上工业企业利润同比增长20.1%,增速比11月加快4.6个百分点,连续7个月保持两位数增长。

杭州市发布《关于进一步加强房地产市场调控的通知》,进一步加强了住房限购、住房限售、税收调节等政策,同时完善无房家庭认定标准及高层次人才优先购房政策。2021年以来,已有多个城市收紧楼市调控,包括上海、广州、深圳、杭州、合肥、郑州等。

综合来看,春节日益临近,螺纹即将进入到休市阶段,钢厂冬储政策陆续出台。螺纹累库速度进一步加快,不过仍处于正常水平,同时原料价格维持高位。

节前价格高位震荡,短线操作。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿市场震荡运行,唐山地区PB1130/1133/1135/吨成交,价格下跌3-5/吨;普氏铁矿石62%指数上涨0.9美元/吨,报收于165.55美元/吨。

大商所发布《关于铁矿石期货新增可交割品牌及调整相关升贴水等事项的通知》,增设本钢精粉、IOC6Kumba及乌克兰精粉为铁矿石期货可交割品牌,相应升贴水分别为0/吨、-20/吨、10/吨、65/吨等,相关调整自I2202合约起实施。

铁矿石价格延续高位震荡,一方面,澳巴发运进入到一季度的淡季,受飓风影响澳洲发运将有所下降,巴西发运暂维稳,海外需求仍在持续恢复中;另一方面,钢材利润低位压缩,目前螺纹、热卷的轧制利润均处于负值,亏损环境下钢厂减产压力增加;工信部提出将研究制定相关工作方案,确保2021年全面实现钢铁产量同比下降,将在远期利空原料需求;

操作上,延续震荡短线思路,关注钢铁在负利润下的减产检修行为。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭15轮提涨落地,累积涨幅1000/吨,焦煤价格继续稳中趋涨。天津港准一焦2950/吨(+100),邢台准一出厂价2750/吨(+100),唐山二级焦到厂价2800/吨(+100);京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1520/吨,甘其毛都焦煤库提价1370/吨,澳煤到岸价160.5美元/吨。

华东地区工人返乡比例约为57%,就地过年比例年同比明显提升。

杭州出台楼市新政,从住房限购、限售、税收和无房家庭认定标准及高层次人才优先购房政策等方面进一步加强调控。落户未满5年限购1套住房,住房赠与的受赠人须符合限购政策。

整体来说,焦炭盘面压力主要来自于2-3月份淡季焦炭季节性下滑的压力,且工信部再度提及全面实现钢铁产量同比下降,市场对钢厂限产预期升温,继续施压盘面。

夜盘J2105继续下跌,整体仍旧偏弱,延续偏空思路,注意节奏把握。

(李岩)

&

不锈钢

128日,1#进口镍价格133800/(-2450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价138000/(-1500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16000/(-)。镍主力合约基差:4290/(-1210)

截止122日,镍矿港口库存合计(10港口) 656万吨(-44);截止122日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计53万吨(+4.4)

2021127日,高镍铁市场主流成交价上涨至1130/镍(到厂含税)。原料方面,27日除俄镍价格下调外,其余304废不锈钢价格、高碳铬铁价格、电解锰价格持稳。由于原料端价格部分下调,大部分工艺冶炼成本出现小幅下降,目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14623/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15628/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17861/吨,自产高镍铁工艺成本15650/吨。27日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.9%-3.7%-15.7%-3.8%

Mysteel调研,2021年春节不锈钢厂检修或影响不锈钢总产量39万吨左右,其中主要影响2月份产量,2月份不锈钢或减产20015-16万吨,30013万吨左右,4001.2万吨。

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约15%底仓多单持有,5%浮仓临近收盘时日K线阴线买入,若第二日K线阳线涨幅小于2%卖出平仓,大于2%平仓一半,后期若回撤至买入点另一半平仓离场,若第二日继续下跌,下跌幅度超过1%则浮仓离场,如此循环操作,浮仓目前暂时观望。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

昨日美联储决议继续保持宽松的立场,不过美国新政府大力发债对流动性的压力较大,欧美股市共振下跌,对全球主要金融市场带来显著的利空打压,国内工业品期货指数持续承压震荡,对胶价带来波动和压力影响。行业方面,昨日泰国原料价格涨跌互现,继续向下则逐步面临更多的支撑,临近春节,国内现货市场成交平淡,下游需求表现不佳。青岛地区缓慢去库,RU相对高估值的局面仍在持续。

RU2105昨日震荡下探,夜盘瞬间跌破14000关口并拉回,当前胶价仍然受到跌势的压制,上方14400-14500存在明显压力,未来偏空震荡探寻支撑的可能性更大。

建议中长线耐心等待,保持择机回补多单思路,但需要控制好仓位和风险,短线保持日内震荡交易思路。

(王海峰)

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